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極小。但是，這一表述確實低估了土地要素真實的重要性，同時也反映了這種分析方法嚴重的侷限性。正是由於新大陸土地的巨大吸引力刺激了高出生率和高移民率，從而使人口快速增長；高的國內移民率導致了分配的高效率、鉅額的投資和有助於生產力提高的技術變遷。土地數量的估計只描述了用於生產的土地，並反映出土地供給擴大的直接後果，但是卻遺漏了其巨大的間接影響。
另外兩個要素，即勞動力和資本重要性的變化見證了一次巨大發展——19世紀美國以驚人的速度形成的資本市場。相對於勞動力而言，資本在產出擴張中所佔的份額增長更快。同時，工人人均資本擁有量的提高也有益於勞動生產率和工資的提高——19世紀末工人人均資本擁有量幾乎是19世紀初的10倍。更重要的是，這些資本都是新近投入的並用於最前沿的實用技術——從1870年到一戰期間，幾乎2/3的資本存量在10年或更短的時間內形成。 最後，資本存量的高速增長意味著資本可以快速流動以適應新的、未知的市場機會，從而使資本在投資專案中的分配更有效率。
美國的經濟績效
概念
雖然經濟規模是很重要的經濟指標，但是絕大部分研究經濟增長的學者更加關注人均產出水平。理由很充分：因為經濟學關注的中心問題是如何將稀缺的資源用於不同的用途以生產產品滿足人們的需要。人均實際產出，即是經濟總產值與相應的人口之比。這個比率是衡量經濟成功與否，即經濟績效的基本指標。雖然有很多人對人均產出（收入）這一指標提出質疑，但卻很少能夠得到認可。所以我們將先從人均產出角度衡量經濟績效，看看它在理解、評價整個19世紀美國經濟時到底會是什麼
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