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足夠。雖然按照大多數人看來。1的利潤，不過能賺到1美元而已，可對於使用財務槓桿地機構而言，10億美元就可以賭到100美元。

不僅僅是美國政府債券會遇到這樣的問題，很多公司債券，或者其他政府債券也有同樣的問題，例如中國的國債，在全世界，各種債券，每天的交易額在1700億美金以上。

萊斯利選擇的同樣是幾支流動性較差的債券，但福生證券並非對沖基金——理論上，買入10億美金的當期債券和10美金的非當期債券，風險只有只買其中之一的1/25——所以，萊斯利做出30財務槓桿地決定時，他的風險無形中擴大了不止1。5倍。

他購買了總40億美金地債券，從金融的角度來講，萊並沒有錯，這些債券必然會回到正常的軌道，但在此之前，非當期債券每跌一個基點，他就要虧損萬分之一，也就40萬美金。同樣的，只要他能熬到這些債券迴歸正常，每上升一個基點，他就能賺40美金。

對於普通的公司債券，10是一個分界點，而現在的價》。到了16，一，一

林的作用在於，選擇恰當的時機切入，然後適時退出入、退出，始終干擾這些債券，拖延它們回到10。的時間。

黃宣的資金還不足以與市場作對，但萊斯利的錢更少，福生證券擁有2美金，現在則剩下了1。4，這已經是它的極限了，就在1個月以前，麥利威瑟的JWM也只不過有1。5億美金的本金而已

“再將這幾支債券拉昇兩個千分點。”黃宣心裡默算著，萊斯利是在差不多12的位置上進入市場，在20的財務槓桿下，損失了就是400美金，之後他提高了財務槓桿——這是因為黃宣送出的豆油賬單消耗了資金，在30倍的財務槓桿下，他又損失了2，當然，由於損失率是按照債券總額來計算的，他同樣損失400美金，這樣，他的損失額就已經超過800美金，但由於萊斯利購買了陣列債券，對於單一的某個債券，例如現在的伏特斯公司，其保證金已經見底了。

所謂的保證金。簡單的說，就是投資者在向銀行貸款時，保證銀行不會虧損的錢，換句話說，當你盈利的時候，沒有問題，但你虧損的錢，一定不能超過你自己真正所擁有地錢，一旦達到底線。銀行就會收回它的錢。因此，保證金制度是一種利潤和虧損放大的制度。

麥利威瑟不明白黃宣為何總是知道萊斯利的底線，但他絕對不會去問這個問題。在華爾街，每個人都有自己不為人知的門路。他安排好資金進入的時間段，走到黃宣身邊道：“如果這次他被強行平倉的話，銀行一定會要求他追加保證金。”

“如果他做不到呢？”黃宣明知故問道。

“要麼他就要強行平掉其中幾個倉位，填補到其他倉位中。或者現在就全部撤離，按照目前的情形來看，後者他會虧損1500美金，不過還算是損失可控。”

黃宣嘿嘿一笑，道：“他如果是老闆，也許會這樣做。但他不是。”

麥利威瑟默然點頭，這是每個交易員都會遇到的博弈，你明知道繼續做下去風險極大，但你也只好繼續做下去，因為現在地虧損，是老闆不能容忍的，這相當於在說，繼續做下去。有可能保住你目前的職位和薪金，唯一能夠阻止這種瘋狂舉動地，只有業內的記錄了。

萊斯利顯然選擇了繼續做下去，他是福生證券的高階合夥人，若是失敗了，沒有了這個合夥人身份，他很難成為其他公司的合夥人，或者僱員，他的選擇要比普通地交易員更直接。

“迅速拉昇剩餘的幾支債券。”當洛林聽到麥利威瑟的電話後，黃宣立刻命令道。

大筆的做空資金嚴重的影響了這幾支債券的走勢。他們在短短地幾分鐘內上升了3，這些可不是美國政府債券。100億美金足以將之拉20的高位。

萊斯利這次再傻，也知道有人在狙擊他，事實上，任何一家證券公司都可能碰到狙擊，有時候是有意的，有時候是無意的，你不能因為有人和你做同一支債券，而強行平倉，因此，他原本並不是很在意。

而現在，銀行的最後通牒已經下發，其中之一更是已經被強行平倉，黃正盛已經有些暴跳如雷了。

1。4億美金的資產對於黃氏基金並不算什麼，但1：很重要了。更何況，福生證券有極大可能因此而破產，倉皇的投資者們會瘋狂撤資，由此帶來地連鎖反應，將毀掉正在長線運作的資金，假若這樣的事情發生的話，黃溯貴名下資產將虧損超4美金，而且，他不僅再也不能違規呼叫資金，還會因