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幾經博弈之後，1978年後的第一家合資保險公司，中美保險終於被股東拋棄。1994年，中美保險散夥，投資的1000萬美金打了水漂（成立後合資雙方都有增資）。

不過，這種結局已經無關痛癢。畢竟，1992年，格林伯格已經拿到了中國保險市場第一張入場券。

散夥之時，中美保險的紐約業務被美方以1美元買斷，而香港的業務由人保接手。不料，接手之後中方才知道，其中暗藏地雷——香港工程勞工險，其後續責任大大超出預期。這些業務先由人保承接，分家之後轉至中國再保險公司，成為中國保險業的一筆壞賬。

美國的保險“次貸”：“長尾”壞賬

剛剛恢復的中國保險業，很快就為自己的衝動和不專業付出了巨大的代價。

為賺取當時緊缺的外匯，同時急於向世界表明自己的存在，人保開始介入大量的海外業務，1980年至1984年達於頂峰，每年新接和續轉的業務達到1000多筆。

殊不知這些業務中有些是風險極高的“毒藥”，尤其是來自美國的責任險業務。

一般而言，責任保險是以索賠發生為承保基礎，即保險人只賠付保單年度內收到的索賠；而人保分入的業務是將責任保險的保險責任擴充套件至超過保單年度。這樣，即使保單到期，責任卻遠沒有結束，即所謂“長尾業務”。

這些“長尾業務”成為中國保險行業第一筆大的壞賬，其負面影響將綿延近20年！同時，這些未結束的責任到底有多大的風險，誰也不知道，其賠償往往是一個天文數字。不僅中國，“長尾業務”讓20世紀80年代的全球再保險公司和保險主體都吃盡苦頭。

美國是一個責任險異常發達的市場，其保費規模甚至超過財產保險。美國的責任險包括石棉汙染（asbestos　pollution）、環境汙染（environment　pollution）和健康損害（health　hazards）等，簡稱“APH”。其中尤其以石棉汙染最為典型。

“石棉”（asbestos）是一組硬度高而柔軟性好的自然礦物質纖維的統稱，被廣泛應用於各行各業。但是，石棉纖維物質容易變成充滿細微顆粒的粉塵，容易被人吸入或吞食進體內，從而引起嚴重的健康問題。

石棉因其危害面廣、給人身造成的疾病潛伏期長、法庭判決的賠付金額高而聞名於世，並且賠款逐年增長。資料顯示，美國石棉損失和理算費用方面的已決賠款由1995年的13億上升到1996年的20億美元，增幅為58％。

它不僅使石棉產品的製造商和銷售商紛紛破產，還讓保險公司和再保險公司受到重創。

但是，20世紀80年代，世界其他國家對於美國責任險的保障範圍、美國的法律程式，以及各州不同的法律內容並不十分了解，加之當時國際市場承保能力過剩，保險公司往往忽略了再保險賠款滯後的特性，盲目承保，因而損失慘重。

由於美國法律側重對弱勢群體的保護，即對保單持有人的保護，較傾向於作出對保險公司不利的解釋。另外，集體訴訟（mass　tort）在美國十分普遍，而賠款往往又是天文數字。

美國的責任險毒藥到底有多毒，即使保險行業的專業人士也無法準確估計。

比如，1997年，英國勞合社成立了一個理賠公司——Equitas，專門處理這種1993年以前未了的責任；該理賠公司獲得的未了責任準備金高達146億英鎊。截至2000年3月31日，該公司石棉汙染和健康損害責任（APH）已佔未決賠款的65％，而1999年為55％。連Equitas的董事長也哀嘆道，如果這種情況繼續下去，到時候將會耗盡Equitas的準備金。由於不能向第三方追索，從邏輯上講，Equitas將會垮臺。

根據美國著名諮詢公司Tillinghas的報告，美國責任險的賠款最終會達到2000億美元，其中60％的賠款來自石棉汙染，而保險公司則要承擔50％的石棉賠款。普遍認為，僅石棉汙染責任準備金缺口就至少有200億至300億美元。

亡羊補牢。

1992年，人保總公司再保部成立理賠小組，專門處理美國的責任險賠案。由於美國責任險太不確定，人保傾向於壯士斷腕，一次性結清。自1991年至2005年上半年，人保以及後來的中國再保險集團結清了大小賠案100多個，結清並結束合同2100多個。最大的一