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，他對此事就越明白了：長期資本管理公司所有的交易都是相互關聯的，而且從一開始就相互關聯。“他們在全世界所有市場上都進行互換利率利差交易。”彼得·費舍爾豁然開朗。而加里·甘斯勒也有類似的想法：在危機發生時，所有交易的相關係數不可避免地會趨於1，也就是說，所有的交易一定會牽一髮而動全身。他們搞不懂，為什麼長期資本管理公司這些人會對這種簡單得不能再簡單的道理，竟然毫無用心！
在結束了對“風險匯總表”的詳解以後，合夥人們又開始對另外一份檔案進行解說。這份檔案主要從交易對手的角度出發，來分析長期資本管理公司所承受的風險。從理論上來說，交易對手是受長期資本管理公司抵押品所保護的。但事實上，如果長期資本管理公司突然倒閉的話，所有的交易對手都會不約而同地試圖賣出自己所擁有的抵押品，而這些抵押品的價值就必然會出現暴跌。此外，長期資本管理公司所有的互換利率利差交易對手甚至會成為“暴露合約”的單邊持有者，因為合約的另一方已經不再存在了。此時，所有的互換利率利差交易對手就會拼命爭取使自己所持有的合約不再有效，於是就會給市場帶來極大的震撼，其效果將和銀行發生擠兌現象一般無二。如果這種情況真的出現的話，根據長期資本管理公司的說法，其最大的17 個交易對手，包括美林證券、高盛公司、J。P。 摩根公司，以及所羅門兄弟公
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