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能力控制貨幣的發行。因此他認為不正常的通貨膨脹總是讓人提心吊膽。“價格和貞操一樣，人們可以保持穩定的價格，但不能把它重新降下來。”其實他是擔心通貨膨脹會損壞長期債券，然而事實證明並非如此。
但巴菲特的洞察力使他和許多熱心讀者把通貨膨脹造成的損失降到最小程度。他尤其欣賞他對保險業的保護。通貨膨脹會減少債券的價值，而保險業的大部分資金都在債券上——這是過去的謹慎做法。巴菲特手上有承保人
急需投資於自己公司的資金，當債券損失上升時，巴菲特發現保險公司不願像往常一樣賣掉部分資產來還債，因為不管誰賣掉債券都會大受損失。他還發現承保人投資於債券的錢並不總是他們自己的。
買債券的大量資金來自投保人和申請保險者，（他們通常是流動的），其實這些錢只是暫時放在承保人那兒罷了。
承保人增加現金的方法之一就是接受更多的投保，巴菲特認為這隻能導致保險公司儘可能擴大業務，使保險金降到不能贏利的地步，最終導致鉅額損失。他在信中說明了這一點。伯克希爾自己只有一點長期債券，巴菲特說，買了它就等於要在30年內以同樣的價格“賣錢”。在通貨膨脹時期，這是自殺行為，就像確定了2010年的哈撒韋紗錠的價格一樣。
可惜儘管人們明白通貨膨脹是怎麼回事，可是誰也防止不了。巴菲特痛苦地指出，他接管伯克希爾的時候它的股票的賬面價值是半盎司黃金，15年來他想方設法使股價從原來的19。46美元上升到335。85美元，它還是隻值半盎司黃金。
他採取的最好的辦法是投資於那些能防止通貨膨脹危害的公司，如通用食品和R。J。雷諾得工業公司。巴菲特說名牌消費品和如波斯特穀類食品和雲絲頓香菸可以隨著�
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