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持政府的債券市場。

第二次貶值是1971年8月15日，美國總統尼克松發表電視講話，關閉黃金兌換視窗，停止各國政府或中央銀行持有美元前來兌換黃金。美元掙脫黃金的牢獄，自由浮動於外匯市場。

1972年，倫敦市場的金價每盎司從46美元漲到64美元。

1973年，每盎司金價衝破100美元。

1974~1977年，金價在每盎司130美元到180美元之間波動。

1978年，原油飆升達一桶30美元，金價漲到每盎司244美元。

1979年，金價漲到每盎司500美元。10月，美國通貨膨脹率衝破12％。

1980年1月的頭兩個交易日，金價達到每盎司634美元，美國財政部部長米勒宣佈財政部不再出售黃金，之後不到30分鐘，金價大漲30美元達每盎司715美元，1月21日創每盎司850美元新高。

如果按1913年100美元能買到100美元的實物產品計算的話，1914年，同樣100美元只能買到美元的實物產品。而如果持有美元到1923年的話，100美元就只能買到美元的實物產品了。再按照美國實際發生的通貨膨脹率累計計算，到1973年的時候，原來的100美元就只能買到22美元的實物產品，相當於貶值了80％。貨幣濫發，貶值十分驚人，如果按著上述過程繼續持有美元現鈔，到2013年可能只剩4％左右的購買力了，而2015年後原來100美元的購買力可能就消失殆盡。

一個人在美國這種民主社會（有比較健全的法律和比較正常的貨幣發行），一生中所需要忍受的通貨膨脹是巨大的，通貨膨脹這個惡魔一直在侵吞著他的財富。

在上面的表格中，筆者假定有這麼一個人恰好出生在1913年，與美聯儲同歲。那麼，他的經歷就可以記錄下一個典型的美國人與通貨膨脹作鬥爭的歷程。

表中的資料一目瞭然。所以，跟通貨膨脹作鬥爭是一個人一輩子的事情。美國尚且如此，其他習慣於實行寬鬆貨幣政策的國家就更不用說了。有些國家可能會做得好一點或者隱蔽一點，但是中央銀行搞通貨膨脹是毋庸置疑的，沒有一個國家、沒有一個人可以例外。