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子交易系統進行。每個月倒數第二個交易日為最後交易日和算計結算價格日，在最後交易日之後的第一個交易日為最後結算日，由香港交易所進行期貨產品的結算工作。具體交易時間是星期一至五上午9：45至下午12：30；下午2：30至4：15，最後交易日的收市時間則為下午4：00。

設立不同到期月份是為了配合不同投資者對投資期的不同要求。例如，若某一投資者對資金運用有著時限要求，不同的合約月份便為投資者提供了一些選擇來配合其投資時限。每個合約月份的最後交易日為到期月份的最後第二個營業日，而最後結算日則是最後交易日後的第一個營業日。以2006年10月份合約為例，其最後交易日是10月27日，最後結算日則為10月31日。

最後結算價

股票期貨的最後結算價是相關股票於最後交易日在現貨市場每5分鐘所報的最高買入價與最低賣出價的中間價的平均值。假若某5分鐘未有錄得最高買入價或最低賣出價，將使用上一分鐘所錄得的最高買入價與最低賣出價來計算該5分鐘的中間價。假若上一分鐘亦未有錄得最高買入價或最低賣出價，將使用再上一分鐘所錄得的價格來計算中間價，如此類推。此方法可減低正股價格在收市時大幅波動而對計算股票期貨最後結算價的影響。

股票期貨持有人可選擇於最後交易日前平倉或在最後交易日由結算系統於收市後自動以最後結算價平倉。以後者而言，股票期貨與股票期權的結算是有所不同的。有別於股票期權以現貨交收來履行其合約責任，股票期貨是以現金形式進行結算。在結算日，由虧損的一方支付相等於立約成價和最後結算價之差額乘以合約乘數的金額。故此，賣方並不需要擁有相關股票，而買方亦不必要於合約到期後購入相關股票。

例如，投資者甲及乙在九月中旬各以140元的價格分別買入及賣出一張即月滙豐控股期貨。在結算日，最後結算價為元，由於立約成價較最後結算價為低，故原賣力虧蝕而原買方獲利。因此，投資者乙（短倉持有者）需繳付1400元＇（140…）×400＇？於投資者甲（長倉持有者）來履行其合約責任。相反，如果最後結算價是135元，投資者甲便需繳付2000元＇（135…140）×400＇給投資者乙來完成買賣交收。

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怎樣擬定恒指期貨的開市價

恒指期貨市場在2002年已引入‘開市前時段’的安排，以釐定恒指期貨合約的開市價。這個機制有助提升市場在開市前時段價格發現過程的效率。

以下是計算擬定開市價的規則：

一。、擬定開市價必須是最佳的買盤或賣盤價或在其範圍內的之價格；因只於17100的價格能配對成功，擬定開市價將訂於17100，而會有3張合約（A及B）？開市後訂於此價格配對。

二、？若多於一個符合以上規則的價格，將會以合約張數配對最多的價格為準；

三、？若多於一個符合以上規則一及二的價格，將會以最少未能配對張數的價格為準；

四、若多過一個符合以上規則一至三的價格，將會以這價格內最大的買盤或賣盤張數為準；

五。、若多過一個符合以上規則一至四的價格，將會以最接近前一天收市價大為準；

六。、若多過一個符合以上規則一至五的價格或並沒有結算價，將會以最高的價格為準。

因出現多於一個可配對的價格，交易所會根據各價格計算可配對及未能配對張數，結果如下：？配對價若訂於17100，只有3張合約可配對成功，而其他的配對價均有4張合約可成功配對，根據規則三，17100的配對價將會被剔除。而因配對價於17090的未能配對張數是最少的，根據規則四，擬定開市價將會是17090。

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現貨市場中證券收市價

一隻證券的價格在交易時段內會不時變動，究竟其收市價是如何計算的呢？現在香港交易所現貨市場有明文規定證券收市價的計算方法。

在正常情況下，交易所的交易系統會於每一個交易日的最後一分鐘，即由下午3時59分正開始，每隔15秒記錄證券的按盤價一次，一共記錄五個按盤價，而一隻證券的收市價會以所記錄的五個按盤價的中間數計算。

什麼是按盤價呢？若一隻證券於持續交易時段內或交易結束前有成交的話，按盤價一般為最後記錄的成交價。但在一些