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度、槓桿機制。一般我們把商品期貨市場分為金屬市場、能源市場和基本商品市場。當前紐約、芝加哥、倫敦是國際大宗商品的定價中心。

2005年，全球商品類期貨期權交易量約有億張，農產品是最主要的交易品種，能源產品排第二，金屬產品位列第三。

1、金屬期貨市場

金融期貨市場壟斷程度較高。倫敦金屬交易所（LME）釋出的銅、鋁、鋅、鎳、鉛期貨合約，紐約商品交易所的黃金、高等級銅、銀合約，東京商品交易所的白金等期貨合約的價格都對世界金屬貿易的基準價格有重大的影響。

象銅這樣的期貨合約需求主要來自工業使用者，開採企業和工業使用者一般保持有大量的庫存，而期貨市場提供了一種規避庫存價格下跌的對沖方式。黃金期貨的交易不同於其他金屬期貨的交易，大多數黃金期貨交易都與黃金的保值功能有關

2、能源期貨市場

20世紀70年代發生的石油危機直接導致了石油等能源期貨的產生。目前市場上主要的能源品種有原油、汽油、取暖油、丙烷等。

其中，紐約商業交易所（NYMEX）交易的WTI輕質原油和倫敦國際石油交易所（IPE）交易的北海布倫特原油期貨是國際油價基準之一。主要的能源合約如表。

表 主要的能源合約

合約

交易所

交易量（百萬美元）

無硫輕油

紐約商品交易所

布倫特原油

國際石油交易所

天然氣

紐約商品交易所

汽油

東京商品交易所

資料來源：各交易所報告，2001

第一個煤炭期貨合約產生於1999年。另外商品期貨也在進行環境期貨等新品種的創新。

3、農產品期貨市場

農產品主要有糧食、油料的原材料和加工品、活的或者被宰殺的牲畜，糖、橙汁、咖啡箇中非食用弄產品（如木材、橡膠和棉花），一共有幾百種期貨合約。芝加哥期貨交易所、紐約期貨交易所（NYBOT）、東京穀物交易所、東京商品交易所幾乎壟斷了國際農產品期貨市場。全球農產品期貨交易量以芝加哥期貨交易所最大，由於農產品不同產地和生產方式的不同，合約的差異也比較大。

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第十章　國內黃金市場概述（1）

在中國，黃金的儲量與國家實力是極不相稱的，這裡面存在沉重的歷史因素。自1840年鴉片戰爭以來，中國遭受西方列強的近100年的鴉片貿易巧取和武裝搶奪與盤剝，大量的白銀和黃金被當作鴉片貨款和戰爭賠款流出中國，進一步造成了中國黃金與白銀等貴金屬硬