第12部分(第1/4 頁)

故嗆苡斜匾�摹�

一、如何研判短期市場走向（7）

現在，當市場經過了兩個月左右的調整，股指又出現井噴勢頭的時候，我們首先需要判斷，這是否是一輪能創新高的且有持續性的大行情，還是僅僅為一波反彈浪；其次要判斷，昨天這種衝高回落的走勢，是洗盤還是反彈結束的徵兆。

首先，從形態上看，兩根大陽線的組合，其奠定的行情基礎往往可以讓股指上行相當一段空間。遠的不說，近的如7月6日（週五）和9日（週一）之後，在相當困難的情況下，市場又一直縮量執行，但仍然經過整理出現了向上突破；又比如4月20日（週五）和23日（週一），兩根中陽線後經過小幅整理，行情向上執行了近一個月。並且，從大的環境和政策取向等方面看，個人也贊同滬指有能力創出新高，也即所謂的“反轉”（其實牛市若沒有結束，現在向上並不是反轉，只是恢復上行趨勢）。

但是，也應該看到，即使創出新高並能向上執行一段時間，市場內在的調整壓力仍然會令股指出現回落，且現在個股股價結構發生了較大變化，在部分個股創新高的同時，也有近1/3的股票仍然距“5·29”高點有30％左右的跌幅，也即這個新高只是體現在股指上，對於許多股票來說，股指創新高只是另一種折磨人的方式。同時，“5·30”的暴跌是由於政府打壓股市泡沫的結果，當股指再次爬升到4300點以上的時候，“無形之手”是否會再次出現，也令人擔憂。因此，創新高也許是必然的，但其意義並不是很大。

其次，要判斷短線的回落是否屬於洗盤。支援是洗盤的因素有：股指連續上漲後本就應該適當整理，在昨天“走得好好的”情況下突然尾盤殺跌，明顯帶有刻意的跡象，且跳水空間基本在前兩天的軋空陽線之上，洗盤合情合理。支援反彈告盡的原因有：近日雖然放量回升，但面對兩個月來積累的巨大成交密集區間，這點量不足以支援股指產生一輪大行情，在前高點面前，形態上的壓力也足以使一輪反彈結束。另外，宏觀面、政策面也不支援在目前點位產生新一輪行情，就算有所突破，也是短暫的，反彈性質不會改變。

我的判斷是，昨日跳水屬洗盤的機率為70％以上，甚至是90％，但不管怎麼判斷，最終的操作策略才是關鍵。綜合以上分析，對於執行“買入持有”策略的投資者（指“5·30”以前就買入並一直持股不動的投資者，或利用大盤暴跌而在低位建倉中線品種的人），近日的波動不構成操作的理由，好股票在大牛市就一個字：“捂”。對於深套而手中個股並未出現有效彈升的投資者，現在也沒有操作的餘地。只有對短線客和手中個股出現較大漲幅的人來說，現在是需要減少操作或見好就收的時候了，看清了趨勢再動，與想做得很漂亮相比，前者更為明智。

投資者現在最棘手的問題是：“我的股票深套且一直不肯漲，怎麼辦？如果反彈結束，要不要賣掉呢？”“5·30”以來，聽得最多的就是這個問題，如果說第一輪暴跌誰也想不到，誰也躲不開，那麼後來的一輪反彈多數股票都有機會收復大部分跌幅，為什麼沒有及時減虧？如果說當時也沒辦法操作，那麼後來為什麼不利用大盤低迷，進行適當而有必要的換股操作？“5·30”當天就已明確，以後藍籌股是個方向，題材股機會很少；也說過，可以利用“價效比換股法”調整倉位；還一直強調，有必要對手中的個股作一個“價值判斷”和“股性判斷”，只有中長線值得拿的才可以放心持有。現在市場幾經起落，操作難度更大了，只有再等下一個契機了。因為對於很多投資者來說，深套之後就只有等，而且不是一時半會兒的事。

似曾相識的格局

時間：2007…08…03　15：21：54

近日的走勢與4月19日及之後兩天的走勢非常相似；而近期的走勢，又與去年8月份以後的格局相類似。歷史總是重演的，但又不會完全重複。

所謂重演，在同一市場、同一大環境、同一“季節”，歷史走勢往往會再現。之所以有技術派和這麼多的技術分析工具，就是因為他們的理論基礎就是“歷史是一再重演”的，市場價格是人們預期一致的結果，因此研究歷史走勢可以為目前行情提供有益的參考。那麼剛才兩個“相似”，就會給人們一個暗示：大盤將沿著一個上升通道向上執行，期間熱點會遵循去年下半年那樣呈“二八”格局。

一、如何研判短期市場走向（8）

所謂不會完全重複，是指“人永遠不能兩次踏進同一條