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方式加以解決。這又是一句定性的話，什麼叫“發展的方式”？個人理解就是在上漲過程中解決問題，而不是透過大幅震盪來解決問題。

因此，總的看，這份“政策利好”分量夠足、力度夠大，從總體原則和政策指引方面，在中國目前管理體制和政策機制下，已經算是達到了極致，期待更直接、更進一步的“說法”不太現實。另一方面，市場最需要的不是一條兩條“救市措施”，而是一個確定的政策環境和預期，從這一點看，現在基本明確了。那麼，可以說，市場扭轉跌勢的根本性條件已經成熟，加上市場短期內調整夠充分、殺跌夠兇猛、博弈夠慘烈，那麼出現“轉折”是理所當然的事。近日這種走勢，從技術上幾乎可以說已經讓多數人絕望，若不出現“突發政策”的刺激，近日將繼續演繹慘烈下跌行情，那短期風險將是難以估量的。

當然，現在誰也不能確定是否就此反轉。不確定性至少還有兩條：一是市場的慣性還須重視，或稱投資者信心的恢復還需時日，連續暴跌對市場的傷害是很大的，有些傷痛不是一下子就能復元的，一些基本面的不利因素還有待市場進一步消化；二是機構主力對政策是否領情，或者雖然心領了，但行動上是否立竿見影，是否還要試圖謀求更進一步的利好，這是未知數。但不管如何，個人的觀點是：一，近日市場無論如何執行，築底的時間和空間都十分有限了；二，如果說市場出現了轉折，那麼今日證監會“答記者問”無疑是最關鍵的原因。

從個人操作看，如果滬指年線和4195點有效告破，那麼技術上的“研判底線”已經告破，這是我的操作“止損位”，也即不管對後市判斷如何，都將按計劃執行進一步減倉操作，寧可事後被證明這是錯誤的決定，也要遵守原則、遵守紀律。因此，若今日開盤不能出現大幅放量式的上漲，則實施再減倉操作。　txt小說上傳分享

二、重大事件對市場的影響（2）

中秋，亦是多事之秋

時間：2007…09…25　08：39：23

今天是中秋節，希望今天會是一個圓圓滿滿的交易日。不過，月有陰晴圓缺，人有悲歡離合，此事古難全。何況股市本就是資金吃資金的市場，它會理會這個人人思安，人人思漲的傳統佳節嗎？這個中秋，其實是個多事之秋。今天有幾件標誌性的大事湊在一塊了：

首先，今天是中國建設銀行上市的日子，給股市注入了新鮮血液，昨日銀行股群體也以上漲作出了熱烈歡迎的姿態。建行今日上市的為網上發行的63億股A股，據估計首日定位約在10元左右，對承接資金的要求較高，以目前日均1500億左右的滬市成交量，能否順利接納這個巨無霸，值得關注。其次，中國神華A股今日進行網上申購，這對一級市場的吸引力也非常大，甚至會對二級市場造成一定的抽血作用。第三，中國石油發行40億A股的申請昨日無懸念地獲得證監會發審委稽核透過，市場又將接納一個航母級大盤股。

以上三個大傢伙，發行、上市速度之快，募集資金之大，為A股歷史上所僅見。如此密集的擴容一方面是為了衝減目前權重股對股指影響過大的隱憂，另一方面也為了擴大供給，給流動性過剩的市場降降溫。現在看，市場對於大幅擴容這一壓力已經坦然受之，而之後將引發的主流資金對新龍頭的積極配置，並進一步形成對原有權重股的“擠出效應”，還有待觀察。其實，近期不少權重股出現了基金等主力減倉的跡象，原因之一就是騰出資金來配置新的超級權重股。從這個意義上說，今日建行的上市，應該不會成為其他權重股群起上攻的動力，相反，類似“見光死”的衝高回落倒極有可能發生，畢竟昨日已經預期炒作過了，今日已有回撥的空間和需要。

目前的形勢是結構性機會與結構性風險並存，但接下去很有可能會面臨系統性風險，即整個大盤將發生一輪中級調整，這是必然要發生的，是每一個頭腦清醒的投資者心裡都再明白不過的事，只不過其發生的確切時間，誰也說不準。大牛市固然遠遠沒有結束，中長期向好的格局不會改變，但要保證這一判斷的順利兌現，股市走勢就必須服從客觀規律——只有經歷一輪像樣（這是最輕的定義）的調整，牛市才能走得更高、更遠。現在的行情已經告訴你，哪些股票最有上漲能力，但它們現在漲得很快漲得很多，你不要眼紅不要急著追進，喜歡它就盯緊它、研究它、觀察它，等它出現你滿意的價格的時候，千萬別說我沒錢買——都被別的股票套住了，這才是最可惜的，也是我目前提倡減倉的最終目的。

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