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第2部分(第4/4 頁)

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價更慘……跌幅達24?8%。

《商業週刊》(BusinessWeek)對形勢的總結非常合我的口味:〃剃刀邊緣的經濟〃。

難道就沒有好訊息嗎?你猜對了!肯定有。聰明的投資者完全有辦法在無法阻擋的美元頹勢中找到賺錢的機會。本書不僅詮釋了美元面對的問題,為我們指明瞭通往成功的方向,還告訴我們,只要建立合理的組合頭寸,衰敗的美元也可以讓你的美夢成真,讓你坐收漁翁之利。

但是,我們還是先來看看歷史帶來的經驗和教訓吧,只有這樣,我們才能理解,曾經作為全世界貨幣本位的美元,為什麼會走進死衚衕。

它讓我們想到補充保證金通知(margin call),提到補充保證金通知,即便是最不老練的投資者也能猜對:〃補充保證金通知〃可不是什麼好訊息。你的經紀人打來電話:你用借錢買進的股票遇到麻煩了。現在,你有兩個選擇……其實相當於別無選擇:要麼在銀行戶頭裡補充存款(不過,你肯定已經沒有錢了,否則,你也不用借錢去買股票了),要麼就是賣掉一部分資產,然後就一走了之。不過,這就是時任美國總統的理查德·尼克松在1971年8月15日的做法……他作出了一個震驚世界的選擇:終結了美國貨幣與黃金本位之間的姻緣。

事實上,在1971年之前的100多年裡,世界上的絕大多數國家一直是以黃金為基礎發行貨幣。在美國,發行的美元也被稱為〃銀券〃(silver certificates),其原因在於,這種貨幣的價值以白銀為基礎(或是以黃金代表的國際購買力為基礎)。

但是到了今天,我們的貨幣卻變成了法定貨幣(fiat money)。在這個體系中,貨幣的價值由政府確定,而不再以黃金或其他貴金屬為基礎。這種法幣也被稱作〃聯邦儲備券〃(Feder

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