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的企業太少了。一般來說，企業存貨週轉率和毛利率有很大的必然關係，而毛利率跟企業內部經營管理中的生產和運營有很大關係，如果是貿易公司還和進貨成本關係密切。

四、如何分析利潤表（2）

當今大部分企業都處於成熟行業中，企業間的毛利率比較平均，因此，企業的利潤率最終就取決於企業內部的經營成本控制能力。當然，有的人說：“我毛利率低，但我的量夠大，我的毛利額也可以很高。”這是對的。所以，不能簡單地看毛利率，還要看毛利額。

3�營業費用、管理費用和財務費用

在利潤表中，主營業務毛利加上其他業務利潤，減去主營業務的稅金和附加，就是利潤表中的三項費用：營業費用、管理費用和財務費用。

（1）營業費用跟行業形態有關

營業費用對於生產企業來說，即銷售費用，只是可控成本中的一部分。貿易型公司的可控成本是營業成本，因此需要強化管理營業費用，甚至要強化到業務單位和個人身上。營業費用跟整個行業經營的形態有關。來料加工的企業營業費用很少，而營銷型企業的營業費用則很高。

（2）管理費用與企業發展階段有關

管理費用與企業發展階段有關。比如，有些外資企業剛進入中國時，因為外籍高層管理人員比較多，支付的費用較高，所以企業的管理費用成本會很高。還有一種情況是，企業進入快速發展階段以後，管理費用隨著管理的跨度和難度的增加，直接表現為管理費用成倍上升。

（3）財務費用與企業不同階段的融資風險聯絡在一起

財務費用跟企業在每個階段的融資風險是聯絡在一起的。產生融資行為，所以財務費用就會發生，這裡就產生了財務風險。

4�利潤表的解讀公式

營業費用、管理費用和財務費用，這三項費用構成了企業經營的總成本。扣除這部分費用後，即得到主營業務利潤。主營業務利潤再加上投資收益、營業外收入，減去營業外支出，就構成了利潤總額。利潤總額減去所得稅，就構成了淨利潤。

圖2…6利潤表的解讀公式

我們看企業，要學會看它的利潤來源。透過分析利潤表，就可以分析出企業的利潤來源。

東北某上市公司請財務顧問分析公司的報表。顧問發現，該公司的主營業務利潤是800萬元，而淨利潤卻高達10900萬元。問題在哪裡呢？其問題在於，該公司的主營業務贏利能力很弱，主要就靠投資收益來提高企業的整體利潤。

有一些上市公司，如果發生營業利潤不足的情況，就利用關聯交易來提高利潤。C為一家上市公司，該公司本年度利潤不高，於是就到各地圈地，透過土地評估，獲取額外投資收益。再不夠，再評估一下，投資收益就靠評估評出來了。

雖然企業經營的最終目的是為了獲得淨利潤，但如果企業的管理者不知道收入的來龍去脈，就無法獲得長久的利潤源支援。

分析企業贏利能力的方法如下：

第一，看它的淨利潤，看它的淨利潤是從哪裡來的，主營業務利潤是否是它的總利潤的主要來源；

第二，看它支撐主營利潤的專案規模在中國或者在國際上是否名列前茅，是否具有競爭力。（二）利潤表分析

1�利潤的來源結構

利潤主要有兩個來源，一是銷售收入的增加，二是費用成本的下降。

（1）銷售收入的增加

銷售收入是銷量和售價的結合。當銷售收入為一定時，同一型別的企業也會產生不同的淨利潤，這就是與每個企業自身的費用控制能力相關，進而與每個企業的管理能力密切相關。

（2）成本控制

控制成本主要分為兩個方面：一是生產成本，即內部的加工成本；一是經營成本，即外部的溝通成本。這兩部分構成了總成本。所以，成本的控制力非常重要。

2�利潤表所反映的問題

從利潤表上，可以反映出以下四個問題：

（1）衡量經營成果

利潤表可以衡量企業的經營成果。利潤包括月度利潤和年度利潤。我們看利潤的時候還要衡量它的未來發展趨勢，不要用短期檢驗成績的方式來衡量一個長跑運動員的成績。

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四、如何分析利潤表（3）

（2）評估經營風險

企業利潤的構成可藉以評估其經營風險。企業利潤