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美國股災大解密（1）

10月21日，是美國1929年大股災發生的日子。在2007年的10月21日，中國股市連續上漲了6倍、從998點達到6123點位置時，重新回顧一下美國大股災的痛苦過程，對我們今天有著十分重要的現實意義。

在世界其他國家的歷史上，曾經發生過多起因股市而引起的經濟災難，其中最典型的就要數美國的這次大股災了——它波及了歐州大陸，甚至引發了世界性的經濟危機。一次股災給人類造成的經濟損失遠超過任何一次火災、洪災或強烈地震，極端情況下甚至不亞於一次世界大戰帶來的破壞。1929年10月29日，在這個被稱作“黑色星期二”的日子裡，紐約證券交易所裡所有的人都陷入了瘋狂拋售股票的旋渦之中。這是美國證券史上最黑暗的一天，是美國曆史上影響最大、危害最深的經濟事件。此後，美國乃至全世界進入了長達10年的經濟大蕭條時期。

事實上，早在當年9月3日股市尚且一片風平浪靜時，華爾街的一位統計學家羅傑？巴布森就在華爾街的金融餐會上說了這樣一句話：“股市遲早會崩盤！”這句話被《道瓊斯金融》發表。其實，這位先生在此前的兩年中一直重複著這句話，然而他的話在當時卻只被人們當做笑談。沒想到這次竟一語成讖，千古留名。

？1929年10月的最後10天，集中了證券史上一連串著名的日子。10月21日，紐約證券交易所剛一開市即遭大筆拋售，全天拋售量高達600多萬股，以致股市行情自動記錄器到收盤1小時40分後才記錄完最後一筆交易。10月23日，形勢繼續惡化，《紐約時報》指數下跌31點。10月24日，這一天是股市災難的開始，史上著名的“黑色星期四”。早晨剛剛開市，股價就如決堤之水轟然下洩，人們紛紛脫手股票，全天換手萬股。紐約數家主要銀行迅速組成“救市基金”，紐約證券交易所總裁理查德？韋尼更是親自購入股票，希望力挽狂瀾；然而，大廈將傾，獨木難支。股市下跌驚動了總統胡佛，10月25日，他趕緊向新聞界釋出放話說，“美國的基本企業，即商品的生產與分配，是立足於健全和繁榮的基礎之上的”，“美國商業基礎良好”，力圖以此刺激新一輪投資。然而，過了一個週末，一切挽救股市的努力都白費了。10月28日，史稱“黑色星期一”。當天，紐約時報指數下跌49點，道瓊斯指數狂瀉點，日跌幅達13％，這一天，已經沒有人再出面救市。10月29日，最黑暗的一天到來了。早晨10點鐘，紐約證券交易所剛剛開市，猛烈的拋單就鋪天蓋地席捲而來，人人都在不計價格地拋售，經紀人被團團圍住，交易大廳一片混亂。道？瓊斯指數一瀉千里，至此，股價指數已從最高點386點跌至298點，跌幅達22％，《紐約時報》指數下跌41點。當天收市，股市創造了1641萬股成交的歷史最高紀錄。一名交易員將這一天形容為紐約交易所112年曆史上“最糟糕的一天”。這就是史上最著名的“黑色星期二”。這場股災一直持續到1932年7月股市跌到點，才宣告見底，指數最大跌幅則達到90％，只剩下一個零頭。

美國股災大解密（2）

在這次股災中，數以千計的人跳樓自殺。曾提出著名的“費雪效應”的大經濟學家歐文？費雪在幾天之中便損失了幾百萬美元，頃刻間傾家蕩產，從此負債累累，直到1947年在窮困潦倒中去世。股災徹底打擊了投資者的信心，人們聞股色變，投資心態長期不能恢復；而股市危機、銀行危機與整個經濟體系的危機，更使整個國民經濟雪上加霜。由於美國在世界經濟中佔據著重要地位，其經濟危機又引發了遍及整個資本主義世界的大蕭條：5000萬人失業，無數人流離失所，8812家銀行倒閉，上千億美元財富付諸東流，生產停滯，百業凋零。

宋鴻兵先生在《貨幣戰爭》一書中，曾從另一個層面深刻的描述了1929年美國大股災的起因，並將這次大股災認定是國際銀行家們下的一盤大棋——這盤大棋早在1927年一次秘密會議上就定下了。“經過精確計劃，紐約貨幣市場上投資股票的貸款供應量突然急劇減少，從而造成1929年的危機，實際上這是國際金錢大亨們算計好的針對公眾的‘剪羊毛’行動。”由私有銀行控制的美聯儲在1929年8月9日將利息提高到6％，將證券交易商的利率由5％提高到20％，投機商們頃刻陷入資金陷阱，除了不顧一切的逃出股市別無出路。

？這種說法是否真實可靠，對80年後