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1763年，弗朗西斯？巴林爵士在倫敦建立了世界上第一家商業銀行——巴林銀行。由於經營靈活變通、富於創新，巴林銀行很快就在國際金融領域獲得了巨大的成功。其業務範圍也相當廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大利亞販運羊毛，還是開掘巴拿馬運河，巴林銀行都可以為之提供貸款。1803年，剛剛誕生的美國從法國手中購買南部的路易斯安那州時，所用資金就出自巴林銀行。儘管當時巴林銀行有一個強勁的競爭對手——一家猶太人開辦的羅斯切爾特銀行，但巴林銀行還是各國政府、各大公司和許多客戶的首選銀行。20世紀初，巴林銀行榮幸地獲得了一個特殊客戶：英國王室。由於巴林銀行的卓越貢獻，巴林家族先後獲得了五個世襲的爵位。這可算得上一個世界記錄，從而奠定了巴林銀行顯赫地位的基礎。

儘管是一家老牌銀行，但巴林一直積極進取，在20世紀初進一步拓展公司財務業務，獲利甚豐。20世紀90年代巴林開始向海外發展，在新興市場開展廣泛的投資活動，業務網點主要在亞洲及拉美新興國家和地區。1994年巴林銀行的稅前利潤仍然高達億美元，銀行曾經一度希望在中國拓展業務。然而，次年的一次金融投機徹底粉碎了該行的所有發展計劃。誰都未曾料到，這一具有233年曆史、在全球範圍內掌控270多億英鎊資產的巴林銀行，竟毀於一個年齡只有28歲的毛頭小子尼克？裡森之手。

裡森於1989年7月10日正式到巴林銀行工作。這之前，他是摩根？斯坦利銀行清算部的一名職員。進入巴林銀行後，他很快爭取到了到印尼分部工作的機會。由於他富有耐心和毅力，善於邏輯推理，能很快地解決以前未能解決許多問題，工作十分出色，他也因此被視為期貨與期權結算方面的專家。倫敦總部對裡森在印尼的工作相當滿意，1992年決定派他到新加坡分行成立期貨與期權交易部門，並出任總經理。

自1994年下半年起，日本經濟呈現復甦勢頭，裡森看好日本股市，分別在東京和大坂等地買了大量期貨合同，指望在日經指數上升時賺取大額利潤。誰知天有不測風雲，1995年1月17日突發的日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續下跌。此時的裡森一方面遭受巨大的損失，另一方面繼續購買更龐大數量的日經指數期貨合約，希望日經指數會上漲到理想的價格範圍。然而裡森的一切努力都宣告失敗，交易數量愈大，損失也愈大。截至1995年3月2日，巴林銀行虧損額達億英鎊，約合14億美元，這幾乎是巴林銀行當時的所有資產。至此，這座曾經輝煌了兩個世紀的金融大廈轟然倒塌，巴林銀行230年的歷史終於畫上了句號。

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違背規律巴林銀行必自斃＇l5＇（2）

事情表面上看起來很簡單，裡森的判斷失誤是整個事件的導火線。然而，正是這次事件引起了全世界密切關注，金融衍生工具的高風險被廣泛認識。從裡森個人的判斷失誤到整個巴林銀行的倒閉，伴隨著金融衍生工具成倍放大的投資回報率的，是同樣成倍放大的投資風險。作為巴林銀行事件中的主角，股指期貨也正越來越多的受到人們的關注。在我國，股指期貨的推出也指日可待。對廣大的證券投資者來說，股指期貨在交易規則、方式、策略投資等方面與投資股票、債券、基金等存在很大的差異，即使與投資商品期貨相比，也不盡相同。所以在投資股指期貨之前，一定要深入瞭解和學習，尤其是在股指期貨推出初期，中小投資者最好抱著嘗試和學習的態度。下面讓我們來看看世界各國股指期貨市場的發展及現實情況。

目前，全世界共有34個國家和地區正在交易著近200種股指期貨合約，各股指期貨市場產生的條件和背景也不盡相同。全球主要股指期貨市場集中於美國、歐洲和亞洲。美國的股指期貨交易一直是全球衍生品市場中的龍頭老大，其重要性不言而喻；日本和歐洲的股指期貨市場與美國類似，同屬發達國家陣列；而亞洲的新興市場，如韓國、香港、新加坡和臺灣等股指期貨交易，近年來則奮起直追，黑馬頻出，大有取歐美而代之之勢。

？股指期貨產生之後，美國股票市場效率逐步提高，從而進一步促進了股指期貨的發展。1984年，股指期貨合約交易已佔美國期貨交易量的20％以上。而標準普爾500合約在上市五年內成為全球第二大期貨合約交易品種，最高時日成交160億美元，遠超當時紐約交易所股票總市值。

？在亞洲，1999年，韓國證券交易所推出KOSPI200指數期