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說，由於人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時賺小錢，虧時虧大錢，它就成了

輸贏機會不是均等的遊戲。股市沒有擊敗你，你自己擊敗了自己。人的發財心太急。

我讀過很多炒家的傳記，在他們成為“家”之前，往往都有破產的記錄。比如本世紀初的炒家傑西。

LiGuoHui　製作…9

《炒股的智慧》

利物莫，他便有三次的破產記錄。導致他們破產的心理因素通常只有一個：太急著發財！行動上就是注

下的太大。我剛開始學股的時候，知道自己什麼都不懂，在炒股上還是比較謹慎的，不敢每手下注太多。

一年以後，自己覺得懂了一點，心就開始大了，每次入市，我開始有個期待：“這隻股將改變我的生活方

式。”讓我解釋一下“改變生活方式”的意思。金錢有個量變到質變的過程。假設你今天手頭多了1　萬元，

你會覺得鬆動了一些，也許多上館子吃兩頓，但你仍將住現在的房子，坐同樣的公交車，因為它不夠改

變你的生活方式。現假設你手頭多了100　萬，你可能會買更大的房子，買輛車子及其它你以往想要卻因

為錢不夠而沒買的東西。這就是量變到質變的過程。心一旦大了，行動上就開始缺少謹慎。首先我每次買

股太多，其次止損止得太遲。我為此遭受巨大損失。因為這種對改變生活方式的期待，我在市場儘量收

集對自己有利的訊息，忽略對自己不利的訊息。特別是在股票運動和自己的預期不符合的時候，這樣的欲

望更是強烈。

我常常思考為什麼會有這樣的感覺，或許是因為股票輸贏的不可預測才會導致這樣的心理。

如果在賭場，每次下注你都很清楚輸贏是多少？運氣不好，你下的注全沒了，運氣好，你也知道贏

多少，你沒有任何幻想。但在股票市場，你無法預測股票會在某個方向走多遠。股票可能翻一倍，也可

能翻十倍。由於這種“賺大錢”的可能，你失去了心理防備。帶著“賺大錢”的心理入場，你的注會

下得很大。如果不幸開始虧損，要接受“虧很多錢”的現實是很困難的。隨著虧損的一天天增加，你的

正常判斷力就慢慢消失了。直到有一天你終於無法承受過於巨大的損失，斷腕割肉。你經受了在正常情

況下不會發生的大損失。

這種賺大錢的可能以及掙了大錢後對你的生活方式、虛榮心及權力的幻想，是極其危險的。可能性是

存在的，在現實並不容易實現，你需要有很多的經驗，很強的自制能力。人好自以為是

大家都知道股價總是在升升落落。當一天結束的時候，股票以某一價錢收盤。你有沒有思考過它代

表了什麼？它代表了股市的參與者在今天收市時對該股票的認同。

任何一個交易，都有買方和賣方。你買的股票都是某人賣給你的。交易所提供了一個交易的場合。

只要兩位股票參與者在特定的價格上，一位願買，一位願賣，他們的交易就完成了。價格也就這樣確定了。

無論按你的想像，他們是多麼無知，多麼愚蠢，他們在某個價位交易是事實，你不能和事實爭辨。你或許

認為股票不值這個錢，但事實是有人以這個價錢買了股票。除非你有足夠的資金，壓倒股市中所有和

你意見不合的人，你可以按自己的意志確定股票的交易價格。否則，你的想像，你的判斷，你的分析，

都不能移動股價一分一毫。無論你對價值的判斷是多麼基於科學的分析，如果股市的大多數參與者不

認同你的看法，股價將隨大多數人的意志而動。

要特別指出：在炒股這行，傳統的對錯在這裡是不存在的或者說是沒有意義的。無論你的智商多高，

有什麼學位，多麼的德高望重，在股票行你的意見不具備在其他領域的分量。投資大眾及他們對未來的

看法是影響股價的惟一力量。他們用交易證明自己的信念。你的看法可能影響一部分投資人，但在他們

用自己的現金來認同你的看法之前，你所說的一切一錢不值。

對股市的觀察者而言，每個交易及其對股價的影響提供了未來走勢的資訊。你如果能從這些資訊中找到

其意義，它提供了低買