第1部分(第2/4 頁)

，第二天一開盤，jiao易所就會對他持有的期貨合約全部或部分進行強行平倉，以補足保證金。假如第二天開盤期貨合約仍然在跌，強行平倉所得到的資金不足以補足保證金，那麼對不起，劉峰你倒欠期貨公司的錢。請還錢，如果還不起？對不起，很快會進入法律程式。

所以一般來說做期貨都只會用資金的三分之一來做，留下三分之二做保證金保證。否則哪怕第二天這個品種會漲停板，但是隻要在開盤的時候是跌的，jiao易所仍然會強行平倉，虧損則由jiao易者承擔。漲停板哪怕就在強行平倉之後幾分鐘你也享受不到了。這就是為什麼沈倩聽到劉峰要用全部資金開多倉無比驚訝，堅決制止的道理。

這和股票不同，股票哪怕再跌，只要你不賣，它依然在你手上，也許過段時間，它還有可能漲回去。期貨只要你做反了，唯一正確的做法就是斬倉，否則你的理論虧損是無限的。無論多少錢都可能虧在裡面。直到你沒有資金再補足保證金，而被jiao易所強行平倉為止。

5。限倉制度。

為了防止市場風險過度集中，防範cao縱市場的行為，對jiao易者持倉數量加以限制。但是這種限制不是對每個人的，對機構的限制高於大戶，對大戶的限制高於散戶，像劉峰這樣的小資金就屬於散戶，所以他才可能用全部資金去開倉。這在機構和大戶中是不允許的。

6。大戶報告制度。

當會員或者投資者某品種持倉合約的投機頭寸達到jiao易所對其規定的投機頭寸最大持倉限制標準8o％時；會員或投資者應向jiao易所報告其資金情況、頭寸情況，投資者須透過經紀會員報告。向jiao易所申報開戶、jiao易、資金來源、jiao易動機等情況，以便於jiao易所審查大戶是否有過渡投機和cao縱市場的行為，並判斷大戶jiao易風險狀況。

由於劉峰不屬於大戶，所以這一點用不到劉峰頭上，否則他也不可能進行全部資金開倉。

7。賣空機制。

期貨jiao易jiao易的是標準的期貨合約，不是實物。所以在手上沒有鋼材或者期貨合約的情況下，也能賣出期貨合約。只要在jiao割日之前做一筆相反的jiao易，就可以對沖。賣空叫開空倉，也就是賣出期貨合約。哪怕你手上沒有期貨合約，也可以賣出期貨合約，只要在期貨合約到期前買回來就算了結了jiao易。之所以賣出期貨合約是判斷期貨即將下跌，只要期貨真的下跌了，那麼賣出期貨合約的jiao易者就能透過在低價位買回的jiao易方式賺取差價。

當然不管是開多倉還是開空倉都要jiao納一定比率的保證金。也就是說jiao易的雙方都要jiao納保證金，以保證jiao易的正常進行。這是因為不管是開多倉還是開空倉都有可能因為走勢相反而虧損，一旦虧損就必須要用保證金進行補償。所以買賣雙方都要jiao納保證金。

8。T＋ojiao易規則

所謂T＋ojiao易規則指的是今天買進今天就能賣出，今天賣出今天就能買進。不像現在的股票市場，當天買入的股票只有第二天才能丟擲。股票市場實行的是T＋1jiao易。

現階段我國期貨、國債、金融債、企業債現貨、權證實行T＋ojiao易規則。股票和基金實行T＋1jiao易規則。

………【第一章　噩夢】………

劉峰又一次滿頭大汗地從睡夢中驚醒，這已經是這一週的第三次了。從這週一開始，劉峰每天晚上必然要做一個奇怪的夢，這三天的夢每個夢都不同，但是都是關於他自己的。

週一的夢是夢到第二天忘帶數學作業，讓數學課章老師一頓好罵。結果夜裡睡得不好，第二天早上起遲了，匆匆忙忙地出門，還真忘帶了數學作業本，結果被章老師說他沒做作業，還不誠實，要寫檢查。

週二的夢是夢到自己第二天忘帶班主任馬老師要求帶的定複習資料的錢，等他早上醒來，父母親早就上班去了，自己昨晚還真忘了向父母親要。結果自然是給馬老師一頓訓斥，說是全班同學都帶了，就你沒帶，你這不是拖全班同學的後tuǐ嗎？

今天是週三，晚上又做夢了，夢到自己在明天的課堂上與同桌那個二百五許大可講話，被英語戴老師用粉筆頭砸在臉上，站起來也回答不出老師的提問，結果被戴老師罰站了一堂課。

由於前兩天做夢都應驗了，所以今晚劉峰又做了這樣的夢，他全身冷汗，實在不敢掉以輕心了。他連