第94章 中際旭創(第1/2 頁)

### 中際旭創投資深度分析報告

#### 一、公司概述及市場表現

中際旭創（股票程式碼：），作為國內高階光模組行業的領軍企業，專注於高階光通訊收發模組的研發、生產及銷售，產品廣泛應用於雲端計算資料中心、資料通訊、5G無線網路、電信傳輸和固網接入等多個領域。近年來，公司憑藉其強大的技術實力和市場競爭力，在國內外市場上贏得了廣泛的認可，業績表現亮眼。

以最新市場資料為例，中際旭創在11月13交易日的股價表現穩健。當天，其以146.52元開盤，最高價達到158.08元，最低價為144.10元，最終收盤報156.30元，總市值高達1752億元。這一市場表現表明，中際旭創的投資者信心較強，對其未來的發展潛力充滿期待。

同時，公司在資本市場中也備受矚目。例如，中際旭創榮獲了第二十六屆上市公司金牛獎的“金信披獎”，這標誌著其在資訊披露、投資者關係管理等方面的卓越表現得到了行業的高度認可。這類獎項的獲得，不僅提升了公司的品牌形象，還為投資者提供了更加透明和可靠的決策依據。

#### 二、業務發展與市場份額

中際旭創的核心業務在於高階光模組的研發與銷售。自公司成立以來，始終堅持以光模組業務為核心，不斷加大研發投入，提升技術水平，以滿足市場和客戶的多樣化需求。目前，公司的高階光模組業務已佔據了主營業務的90%以上，成為公司盈利的主要來源。

在市場份額方面，中際旭創近年來取得了顯著的進步。根據行業統計資料，公司在全球光模組市場的份額不斷提升，從2016年的第七名，逐步上升到2019-2020年間的第三名，僅次於II-VI和Lumentum。尤其是在2020年，公司的全球光模組市場份額達到了10%，較2019年提升了1個百分點，而競爭對手同期的市場份額則有所下降。此外，在Lightcounting統計的全球光模組供應商排名中，中際旭創2016年進入全球前十，2018-2020年市場份額位列第二，這進一步體現了公司在市場中的競爭力和影響力。

展望未來，隨著5G、雲端計算、物聯網和AI等技術的快速發展，光模組市場需求將持續攀升。根據行業預測，2026年全球光模組市場規模將達到176億美元，2021-2026年的複合年增長率為13.7%。在這一背景下，中際旭創作為全球光模組行業的領先企業，有望實現更快的發展速度，從而提升其在全球市場的競爭地位。

#### 三、財務表現與投資價值

從財務表現來看，中際旭創的財務資料十分亮眼。公司釋出的2024年前三季度業績報告顯示，公司實現營業收入173.13億元，同比增長146.26%；淨利潤達到37.53億元，同比增長189.59%。這樣的業績增長速度，不僅在公司歷史上是罕見的，也遠超行業平均水平，顯示出公司強勁的發展動力和盈利能力。

同時，公司的財務狀況也較為穩健。從資產方面看，報告期末公司資產總計為271.24億元，應收賬款為47.09億元；從現金流方面看，經營活動產生的現金流量淨額為13.16億元，銷售商品、提供勞務收到的現金為153.43億元。這些資料表明，公司具備較強的資金實力和良好的現金流狀況，足以支撐其業務的持續擴張和新專案的實施。

基於中際旭創公開的財務資訊，有機構對公司的財務亮點進行了分析，認為其盈利能力、成長能力優秀，營運能力良好，現金流一般，並給出了較高的財務評分。這也為投資者提供了更加客觀的決策依據，使得中際旭創成為眾多投資者眼中的潛力股。

進一步分析，中際旭創的股價表現也與其投資價值高度相關。在創業板主力資金增倉前十的股票榜單中，中際旭創多次上榜，顯示出機構投資者對其未來發展的高度樂觀預期。而從市盈率等估值指標來看，雖然公司的市盈率相隨市場波動，但基於其出色的業績和增長潛力，其市盈率水平仍處於可接受的範圍內，為投資者提供了較為充足的盈利空間。

#### 四、挑戰與機遇

儘管中際旭創在光模組領域取得了顯著成就，但未來發展仍面臨諸多挑戰。其中之一，便是供需失衡帶來的庫存壓力。隨著光模組市場的快速發展和下游客戶採購意願的減弱，公司面臨庫存積壓和資金佔用的問題。為了應對這一挑戰，中際旭創採取了降價促銷