第104章 和而泰(第1/2 頁)

### 投資視角下的和而泰及其後市走勢深度剖析

和而泰（股票程式碼：002402），深圳和而泰智慧控制股份有限公司的簡稱，自2000年成立以來，始終深耕於智慧控制器行業，是國內同行業中具有顯著領導地位的企業。其主營業務包括家庭用品智慧控制器、新一代智慧控制器、智慧硬體的研發、生產和銷售，以及廠商服務平臺業務。近年來，公司更拓展了微波毫米波模擬相控陣t\/R晶片設計研發、生產、銷售和技術服務等領域，呈現出多元化、高科技的發展態勢。

#### 一、公司基本面分析

**1.營收與利潤穩健增長**

從最新的財務報告來看，和而泰的業績持續穩定增長。2024年前三季度，公司累計實現營業收入70.40億元，同比增長28.30%，歸母淨利潤3.55億元，同比增長6.29%。尤其是第三季度，公司實現營業收入24.71億元，同比增長30.83%，歸母淨利潤1.57億元，同比增長11.90%。這種增長不僅體現了公司的強勁市場競爭力，也展現了其在全球經濟波動中的抗風險能力和可持續發展潛力。

**2.毛利率回升，成本控制成效顯著**

毛利率作為反映企業成本控制能力和盈利能力的重要指標，和而泰在此方面也表現出色。2024年第三季度，公司銷售毛利率為19.30%，同比提升0.27個百分點，環比提升1.36個百分點。這主要得益於公司透過研發策略、採購策略以及生產工藝最佳化等方式，綜合降低了產品成本，提高了運營效率。

**3.技術創新推動業務發展**

和而泰一直重視技術創新和研發投入，堅持技術創新帶動行業發展。2024年前三季度，公司研發費用同比增加了45.07%，顯示出公司對技術創新的極大重視。同時，透過加速產品創新及應用，公司能夠為客戶提供高附加值的智慧控制解決方案，從而獲取更多優質專案及訂單，市場份額得到進一步提升。

**4.出海戰略成效顯著，國際合作深入**

出海戰略是和而泰增長的重要引擎。自2003年起進軍國際市場以來，公司已獲得伊萊克斯、惠而浦、ttI等多家知名國際客戶的認可。這種全球化的佈局不僅為和而泰帶來了更為廣闊的發展空間，也增強了其行業地位和品牌影響力。此外，公司還與多家國際tier1客戶如博格華納、尼得科等建立了穩定的合作關係，涉及到的終端品牌包括賓士、奧迪、寶馬等，進一步強化了其在汽車電子控制器領域的市場地位。

**5.智慧家居與人工智慧加速發展**

在智慧家居和人工智慧領域，和而泰同樣取得了不小的突破。公司利用自身優勢，於2023年8月正式釋出了《基於家電大模型的產業應用》白皮書。目前，和而泰可以為客戶提供“基於大模型的家電行業應用系統”，該系統透過融合多個通用的NLp自然語言大模型、專業領域的產業大模型和邊緣AI演算法，能夠根據使用者需求自動選擇執行模型，提供更為豐富的多元大模型計算服務。這種技術創新不僅為客戶創造了更多價值，也提升了終端使用者的服務體驗。

#### 二、後市走勢展望

**1.短期趨勢**

從短期趨勢來看，和而泰的股票連續兩日被主力資金減倉，主力輕度控盤。從技術面分析，籌碼平均交易成本為16.55元。近期該股快速吸籌，但力度並不強。同時，該股已靠近壓力位20.60元，若不能有效突破，可能會面臨回撥風險。但一旦突破此壓力位，則可能會開啟一波上漲行情。因此，投資者在短線操作時需保持謹慎，密切關注股價的變動情況。

**2.中期趨勢**

中期來看，和而泰股票下方累積了一定的獲利籌碼，市場情緒極度樂觀。從行業背景分析，智慧控制器行業正處在景氣度穩中有升的態勢中，未來的發展前景廣闊。和而泰作為領先的智慧控制器生產商，有望受益於這一趨勢。此外，透過技術創新和產品研發，公司將能夠持續提高市場競爭力，進一步拓展市場份額。因此，從投資角度來看，中期持有和而泰股票可能會獲得較好的回報。

**3.長期趨勢**

從長期來看，和而泰的出海戰略和智慧控制器領域的領先地位為其長期發展提供了有力保障。在全球產業向中國轉移和專業化分工持續發展的過程中，智控器行業龍頭憑藉技術創新、供應鏈韌性等方面優勢，