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爾頂著同事的瘋狂反對（其中有些人此時最想幹的事就是用口塞和膠帶讓他們的總裁閉嘴），發表了全國性講話，仍然不斷重申他對1970年每股盈餘的預測。

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第六章　滑鐵盧前夜的狂歡（9）

2月初，全國學生營銷公司的財務副總裁向一群目瞪口呆的公司管理人員透露了一個爆炸性訊息，那就是剛剛結束的一個季度實際上是虧損的。2月17日，蘭德爾的囂張終於偃旗息鼓，至少，在這一天對聖路易斯的證券分析師的演講中，他只是說全國學生營銷公司1970年第一季度將是“盈利的”。他對事實的部分承認太勉強，也太晚了。第二天，在對全國學生營銷公司管理層的恐慌當中，蘭德爾辭去總裁職務。一週後，公司公佈第一季度虧損120萬美元，兩天之後，公司羞愧地承認“存在將數字從一套報表轉移到另一套報表的技術性錯誤”，實際虧損更接近150萬美元。到這時，這隻股票的市場已經毫不意外地塌陷了：每股價格在12月還是140美元，現在已跌至50美元，並且還在迅速下跌；到7月，它將跌至31/2美元，損失幾個月前最高價格的97％。可以預測，到那時，投資公眾，包括許多具有實力的企業公民，對販賣擁有時髦故事的公司股票的花言巧語的年輕人的印象將會更加惡化，即使不是變得更加英明。至於科特·蘭德爾，他，以及他及時拋售股票獲取的數百萬美元，將一起消失在他的波托馬克宮殿裡。年輕人的短暫時代中，又一顆股市明星墜落了。

非常不錯，但問題還沒有獲得解答。他如何能夠在那麼長的時間裡愚弄摩根擔保、銀行家信託、哈佛、康奈爾、所有那些機構投資者的智囊團以及無辜的投資公眾呢？答案簡單得令人難過：因為他能言善辯，而他們既貪婪又輕信。因為，在瘋狂投機的年代，最穩健、最清醒的人們的智慧和經驗，在面對一個嘴角透著笑容、眼中閃著光芒的年輕人呈上的金礦幻境時，也會歇斯底里地落敗。

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1968年9月底，總統競選進入高潮時，共和黨候選人理查德·M·尼克松向一群華爾街高層管理人員發了一封信，在信中批評了民主黨領導下的證券交易委員會“過度官僚主義的管理制度”，表達了對繼續實施這種政策“可能嚴重損害美國獲得未來經濟發展資金的能力”的擔憂，並且承諾在他的執政下，對證券業的監管將相對消極和寬鬆。

＇尼克松寫道］市場的自由和健康執行對投資者至關重要……我們的證券法旨在透過確保完整和完全的資訊披露保護投資者……我認為應該徹底實施證券法，以實現對投資者的絕對保護……然而，當前＇民主黨］政府的哲學是，僅僅資訊披露還不夠，政府能夠為投資者做出比他們自己能夠做出的更好決策。我反對這種哲學。

華爾街震驚了。這位共和黨候選人所反對的，當然，正是被普遍接受的觀點，那就是在一個數百萬人參與股票市場的時代，僅僅資訊的完全披露絕不足以保護普通投資者。他正在明確而鮮明地表達取消卡里和科恩領導下的證券交易委員會實施的積極監管，以及把時鐘撥回老“艾森豪威爾繁榮”時代的意圖。華爾街的智者們都很疑惑，正當一場新的投機狂歡向高潮進發時，當攪拌客戶投資組合的經紀商、購買存信股票的共同基金和規避法律的離岸基金正在嘲笑“完全披露”並用新的手段玩弄不諳世事的投資者時，這樣的事真的會發生嗎？

華爾街的一些人簡直難以相信自己的運氣—顯然，存放甜餅的櫥櫃再也不會受到看管或者被上鎖了。也有人感到驚惶。“我完全被迷惑了，”一家投資銀行的高階合夥人說，“證券交易委員會存在了三十多年了，一直履行著它的職責。市場需要監管。”實際上，很多務實的華爾街人相信，一個充滿活力的證券交易委員會給予公眾對證券的信心對證券業是一個積極因素，對它或者它的權威的任何削弱都是不好的。不過，人們對這位共和黨候選人是不是真的打算像他說的那樣做，還存在廣泛的懷疑，這倒在某種程度上減輕了人們的驚惶。人們普遍知道，尼克松的競選資金大部分來自華爾街，當時紐約股票交易所的副主席伯納德·J·拉斯克（Bernard　J。　Lasker）是尼克松的密友和主要出資人，狄龍欣鐧鹿�荊―illon　Read）的彼得·M·弗蘭尼根（Peter　M。　Flanigan，後來是白宮富有爭議的高階助理）是競選的關鍵人物。人們推測，或許尼克松只是以政治競選中的巧言令色精神，試圖只揀他認為華爾街喜歡聽的說。甚至有傳言說，那封信不經候